Doen Opsie verkopers 'n Trading Edge Hoewel daar beslis baie lewensvatbare opsies-koop strategieë beskikbaar vir handelaars, opsies verval data verkry uit die CME wat 'n tydperk van drie jaar dui daarop dat kopers veg teen die kans. Gebaseer op data wat verkry is uit die CME, ek ontleed vyf groot CME opsie markte - die SampP 500, Euro Dollars, Japannese jen, lewendige beeste en Nasdaq 100 - en ontdek dat drie uit elke vier opsies waardeloos verval. Trouens, van verkoopopsies alleen, 82,6 verstryk waardeloos vir hierdie vyf markte. Drie belangrike patrone na vore kom uit hierdie studie: (1) gemiddeld drie uit elke vier opsies gehou om verstryking beland waardeloos (2) die deel van wan en oproepe wat waardeloos is beïnvloed deur die primêre tendens van die onderliggende en verval (3 ) opsie verkopers steeds uit voor kom, selfs wanneer die verkoper gaan teen die tendens. CME data wat gebaseer is op 'n CME studie van verval en uitgeoefen opsies wat 'n tydperk van drie jaar (1997, 1998 en 1999), 'n gemiddeld van 76,5 van alle opsies gehou om verstryking by die Chicago Mercantile Exchange verstryk waardeloos (uit die geld). Dit gemiddelde gebly konsekwent vir die tydperk van drie jaar: onderskeidelik 76,3, 75,8 en 77,5, soos getoon in Figuur 1. Van hierdie algemene vlak, dus, kan ons aflei dat vir elke opsie uitgeoefen in die geld by verstryking, was daar drie opsies kontrakte wat verstryk uit die geld en dus waardeloos, wat beteken opsie handelaars het 'n beter kans as opsie kopers vir posisies beklee het tot verstryking. Figuur 1 - Persentasie CME Opgeneem amp verval waardeloos Options Bron: CME Opgeneem / Verouderd Recap Vir verstreke kontrak Verslag Ons bied die data as opsies uitgeoefen teenoor diegene verval waardeloos. Figuur 2 bevat die werklike getalle, wat daarop dui dat daar 20.003.138 verval opsies (waardeloos) en 6131438 uitgeoefen (in die geld) opsies. Futures opsies wat in die geld by verstryking outomaties uitgeoefen. Daarom kan ons die totale van verval waardeloos opsies lei deur die aftrekking van die wat daardeur geoefen uit totale opsies gehou om verstryking. Wanneer ons 'n nader kyk na die data te neem, sal ons in staat wees om sekere patrone, soos hoe 'n tendens vooroordeel in die onderliggende invloed op die aandeelprys van call opsies teenoor verkoopopsies verval waardeloos raak te sien. Dit is duidelik dat, hoewel die algehele patroon is dat die meeste opsies waardeloos verval. Figuur 2 - Totaal CME Oefening amp verval waardeloos Koop - en verkoopopsies Bron: CME Opgeneem / Verouderd Recap Vir verstreke kontrak Verslag Die drie-jaar gemiddeldes van uitgeoefen opsies (in die geld) versus opsies verval waardeloos (uit die geld) vir die markte ondersoek onder bevestig wat die algehele bevindinge dui: 'n vooroordeel ten gunste van opsie verkopers. In Figuur 3, is die totale vir uitgeoefen (in die geld) en waardeloos-verval opsies vir die SampP 500, NASDAQ 100, Euro Dollar, Japannese jen en lewendige beeste aangebied. Vir beide wan en oproepe verhandel in elk van hierdie markte, opsies verval waardeloos oortref dié verval in die geld. Byvoorbeeld, as ons SampP 500 voorraad indeks termynmark opsies, 'n totaal van 2.739.573 verkoopopsies verstryk waardeloos vergeleke met net 177741 wat verstryk in die geld. Figuur 3 - Totaal Opgeneem / Verouderd opsiekontrakte Bron: CME Opgeneem / Verouderd Recap Vir verstreke kontrak verslag vir call opsies, 'n primêre bulmark tendens gehelp kopers, wat gesien 843414 call opsies verval waardeloos vergeleke met 587729 verval in die geld - duidelik 'n baie beter prestasie deur opsie kopers as om kopers. Euro Dollars, intussen, het 4178247 verkoopopsies verval waardeloos, terwyl 1041841 in die geld verstryk. Euro Dollar oproep kopers het egter nie veel beter nie. 'N Totaal van 4301125 call opsies verval waardeloos terwyl net 1378928 beland in die geld, ten spyte van 'n gunstige (dit wil sê bullish) tendens. Soos die res van die data in hierdie studie toon, selfs wanneer die handel met die primêre tendens, die meeste kopers steeds beland verloor op posisies beklee het tot verstryking. Figuur 4 - Persentasie Opgeneem / Verouderd opsiekontrakte Bron: CME Opgeneem / Verouderd Recap Vir verstreke kontrak Verslag Figuur 4 toon die data in terme van persentasies, wat maak dit 'n bietjie makliker om vergelykings te tref. Vir die groep as 'n geheel, verkoopopsies verval waardeloos vir die hele groep het die hoogste persentasie, met 82,6 verval uit die geld. Die persentasie van call opsies verval waardeloos, intussen, het tot 74,9. Die verkoopopsies persentasie verval waardeloos ingekom bo die gemiddelde van die hele studie vroeër (van al die CME termynmark opsies, 76.5 verval waardeloos) aangehaal, want die voorraad indeks opsies op termynkontrakte (Nasdaq 100 en SampP 500) baie groot getalle van verkoopopsies het verstryk waardeloos, 95,2 en 93,9 onderskeidelik. Dit vooroordeel ten gunste van sit verkopers kan toegeskryf word aan die sterk bullish vooroordeel van die voorraad indekse gedurende hierdie tydperk, ten spyte van 'n paar skerp, maar van korte duur mark dalings. Data vir 2001-2003, kan egter 'n verskuiwing in die rigting van meer oproepe verval waardeloos wys, weerspieël die verandering na 'n primêre beermark tendens sedert die begin van 2000 Slot data wat in hierdie studie is afkomstig van 'n drie-jaar verslag gedoen deur die CME van alle opsies op termynkontrakte verhandel op die beurs. Hoewel dit nie die hele storie, die data algehele dui daarop dat opsie handelaars het 'n voordeel in die vorm van 'n vooroordeel teenoor opsies verval uit die geld (waardeloos). Ons wys dat indien die opsie verkoper handel met die tendens van die onderliggende, hierdie voordeel verhoog aansienlik. Maar as die verkoper is verkeerd oor die tendens, beteken dit nie dramaties verander die waarskynlikheid van sukses. In die geheel gesien, die koper, dus lyk na 'n besluit nadeel in vergelyking met die verkoper in die gesig staar. Selfs al het ons stel voor dat die data onderspeel die geval vir verkoop, want dit vertel ons nie hoeveel van die opsies wat verval het in die geld is eerder wen as verloor ambagte, moet die data genoeg om jou aan te moedig om te dink aan die ontwikkeling van die verkoop van strategieë soos sê jou primêre benadering tot handel opsies. Noudat dit gesê is, maar moet ons beklemtoon dat die verkoop van strategieë aansienlike risiko kan betrek (kopers, per definisie, in die gesig staar beperkte verliese), daarom is dit belangrik om streng geldbestuur oefen en om net handel met risiko kapitaal wanneer die implementering van die verkoop van strategieë. 'N Persoon wat handel dryf afgeleides, kommoditeite, effekte, aandele of geldeenhede met 'n hoër-as-gemiddelde risiko in ruil vir. quotHINTquot is 'n akroniem wat staan vir vir quothigh inkomste nie taxes. quot Dit is van toepassing op 'n hoë-verdieners wat verhoed dat die betaling federale inkomste. 'N Mark outeur wat koop en verkoop baie kort termyn korporatiewe effekte genoem kommersiële papier. 'N papier handelaar is tipies. 'N bestelling geplaas met 'n makelaar om 'n sekere aantal aandele te koop of te verkoop teen 'n bepaalde prys of beter. Die onbeperkte koop en verkoop van goedere en dienste tussen lande sonder die oplegging van beperkings soos. In die sakewêreld, 'n buffel is 'n maatskappy, gewoonlik 'n aanloop wat nie 'n gevestigde prestasie record. Seven Options Mites debunked Mite 1 het nie. Die meeste opsies verloop waardeloos 'n Algemene bewering is dat 90 van opsies verval waardeloos, en dat dit dus beter om 'n verkoper van opsies as 'n koper van opsies wees. Hierdie eis misstates 'n statistiek wat gepubliseer is deur die Chicago Board Options Exchange (CBOE), naamlik dat slegs 10 van opsiekontrakte uitgeoefen. Maar net omdat slegs 10 uitgeoefen beteken nie dat die ander 90 verval waardeloos. In plaas daarvan, volgens die CBOE, tussen 55 en 60 van opsies kontrakte gesluit voor die aanvang van verval. Met ander woorde, 'n verkoper wat verkoop-tot-oop 'n kontrak sal gemiddeld koop-om-close dit 55-60 van die tyd, eerder as wat die kontrak tot verstryking. So as 10 opsies kontrakte eindig uitgeoefen, en 55-60 ontslae gesluit voor verstryking, dat slegs 30-35 van kontrakte wat eintlik waardeloos verval verlaat. Die groot vraag is: van die 55-60 wat ontslae gesluit voor verstryking, hoe dikwels het die opsie verkoper wins, en hoe dikwels het die opsie koper wins Baie van die antwoord sal afhang van die beweging van die onderliggende aandeel (s). In 'n vereenvoudigde voorbeeld, kies enige van die Dow komponente en veronderstel dat van vandag af deur verstryking, die voorraad flatlined nie of beweeg tot af. Enige opsies uit die geld sou beland verval waardeloos, en dus die verkopers van die opsies (beide op die wan kant en die oproepe kant) sou wees wat juig hul winste. Nou dink in plaas daarvan dat ons kyk na al van vandag se out-of-the-geld-opsies in die scenario waar môre die voorraad spring aansienlik en bly by daardie hoë vlakke totdat verstryking. In daardie scenario, die wan wat uit die geld was (en selfs 'n paar wat in-die-geld was) sou waardeloos verval, maar 'n groot deel van die oproepe wat buite-die-geld was, sou nou in - die-geld en die oproep kopers (nie die verkopers) sal juig hul winste. As 'n derde scenario, dink ons kyk na al van vandag se out-of-the-geld-opsies as die voorraad was môre val op 'n katastrofiese nuus. In daardie scenario, die oproepe wat buite-die-geld was (en selfs 'n paar wat in-die-geld was) sou waardeloos verval, maar 'n groot deel van die wan dat buite-die-geld was, sou nou in-die-geld en die put kopers (nie die verkopers) sal juig hul winste. Dit Skyfie: 1 van 7Options Im deeglik verwar deur opsies, regs af na die arcane terminologie. Presies wat is opsies en wat doen hierdie terme soos oproep, sit, trefprys en vervaldatum bedoel Hier is 'n paar definisies wat jy moet lees voordat jy na die rede waarom Fools hawe so onsmaaklik vir opsies. Koopopsie - 'n oproep is 'n opsie kontrak dat die koper die reg, maar nie die verpligting, die optioned aandele van 'n maatskappy te koop teen 'n vasgestelde prys prys (die trefprys), vir 'n sekere tydperk van die tyd gee. As die voorraad versuim om die trefprys ontmoet voor die vervaldatum, die opsie verval waardeloos. Jy koop 'n oproep as jy dink die aandeelprys van die onderliggende sekuriteit sal styg of 'n oproep te verkoop as jy dink dit sal val. Verkoop 'n opsie is ook bekend as 'n opsie skryf. Die opsie verkoper staan bekend as die skrywer. Kontrak - 'n opsiekontrak verteenwoordig 100 aandele van die onderliggende aandeel. Vervaldatum - Die vervaldatum is die datum waarop die opsie verval. Funksioneel, verval datums is altyd die derde Vrydag van die maand. In-die-geld - 'n Oproep opsie is in-die-geld as die aandeelprys van die voorraad onderliggende die opsie is bo die trefprys. A verkoopopsie is in-die-geld as die aandeelprys van die voorraad onderliggende die opsie is onder die trefprys. (Sien die bespreking van die trefprys hieronder vir 'n voorbeeld). Intrinsieke waarde - Die intrinsieke waarde is die in-geld gedeelte van 'n opsies premie. 'N Oproep opsie het intrinsieke waarde as die aandeelprys van die onderliggende sekuriteit is bo die opsies trefprys. A verkoopopsie het intrinsieke waarde as die aandeelprys onder die trefprys. Kyk onder die definisie van die trefprys. Die voorbeeld daar gegee van 'n IBM koopopsie sou intrinsieke waarde het wanneer die IBM se aandeelprys bo 110 (die opsies trefprys). Premium - Die premie is die totale koste van 'n opsie. Die basies die som van die opsies intrinsieke en tydwaarde. Let egter daarop dat 'n deel van die opsies premie is 'n funksie van hoe vlugtige die opsie is. Byvoorbeeld, kan die wilde verhandeling van opsies in die geval van 'n maatskappy oorname die opsies premie te verhoog. Sit - 'n verkoopopsie is 'n kontrak wat die koper die reg, maar nie die verpligting, die voorraad onderliggend aan die kontrak verkoop teen 'n voorafbepaalde prys (die trefprys) gee. Die verkoper (of skrywer) van die verkoopopsie is verplig om die voorraad te koop by die trefprys. Verkoopopsies uitgeoefen kan word te eniger tyd voor die opsie verval. Jy koop 'n put as jy dink die aandeelprys van die onderliggende aandeel sal val, of te verkoop een as jy dink dit sal styg. Let jy hoef nie te besit die voorraad om 'n put te koop. Jy kan 'n put te koop, wag vir die prys om te val onder die trefprys, dan koop die voorraad en dadelik verkoop dit vir die hoër trefprys. Die persoon wat die put verkoop vasval met die koop van die voorraad op die hoër prys. Trefprys - Elke opsie het 'n trefprys, wat is die prys van die onderliggende aandeel waarteen die koopopsie eienaar het die reg om die voorraad te koop, en die verkoopopsie eienaar het die reg om die voorraad te verkoop. Kom ons kyk na 'n voorbeeld. Sê jy 'n oproep opsiekontrak te koop vir IBM teen 'n trefprys van 110. Daarna het Apple Computer koop hulle uit en die aandeelprys styg tot 140. Jou oproep opsie gee jou die reg om 100 aandele van IBM koop teen 110. Alternatiewelik, aangesien die waarde van die opsie het toegeneem, kan jy eenvoudig die opsie te verkoop vir 'n hoër premie as jy daarvoor betaal het. Tydwaarde - Die tydwaarde is die gedeelte van die opsies waarde wat die intrinsieke (in-die-geld) waarde oorskry. Kom ons kyk na die opsie IBM bogenoemde. Wat gebeur as die aandeelprys van IBM val tot 105 In daardie geval, sal die opsie oproep het geen intrinsieke waarde sedert die aandeelprys onder die trefprys van 110. Ongeag die premie van die opsie is, is dit al die tyd waarde. Wanneer die aandeelprys van die voorraad onderliggende n oproep is onder die trefprys, of die prys van die voorraad onderliggende n put is bo die trefprys, die opsie het net tydwaarde. Die nader jy aan die vervaldatum, sal die laer wat tydwaarde wees. Keer op keer, Ive gesien Fools praat neerhalend van opsies en alles wat hulle verteenwoordig. Is opsies regtig so erg ek bedoel, 'n klomp van die mense te handel nie. Hulle kan nie so erg soos Fools maak nie, kan hulle Ons moenie haat hulle, ons net nie soos hulle baie. Sy niks persoonlik. Weve net gesien te veel mense geld verloor met hulle. En te veel mense probeer om hulle as 'n pad na rykdom te bevorder. Die enigste rykdom gegenereer is in die verkope van boeke wat verduidelik hoe om die opsies spel te speel. Eintlik is opsies bied die potensiaal vir groot persentasie winste en 100 verliese op jou geld (wat jy kan verloor die totale premie plus die kommissie). Hulle kan verleidelik 'n beroep omdat hulle die moontlikheid om die groot telling te maak aan te bied. Ongelukkig is die realiteit is dat 'n yslike 80 van opsies handelaars verloor hul geld. En, terwyl tegnies nie beskou dobbel, die alledaagse Fool nie die geval staan 'n kans. Hier is die rede waarom. Die mees uitdagende rede om nie te speel met hierdie vreeslik wesens is die eenvoudige statistiek --- 80 van al die spelers te verloor. Tydperk. Geen argumente. Geen wedstryde. Nou, daar is altyd 'n ondernemende jong Fool in elke skare wat van voorneme is om deel te wees van die spesiale 20 wat eintlik enige geld te maak. Wat hekkies moet hy of sy te oorkom Om die jackpot by die casino getref, moet die wyse man trek 7-7-7, reg Wel, om geld te maak in opsies is soos dié drie magic nommers. Vir gemak van bespreking, sowel bel elke 7 'n ander naam. Hierdie drie faktore is tyd, rigting en omvang (herinner u van 'n hoë skool fisika, geen). Tyd --- Options is-time kwynende bates. Dink aan die uurglas met die sand van die tyd weg gly. Wel, deel van die prys wat jy betaal wanneer jy 'n opsie te koop is vir tyd. En as elke dag verby, verloor jy al hoe meer tyd premie. Die opsie gaan daal in waarde met verloop van tyd. So, jy is in 'n konstante spel van die klok te klop met hierdie opsies. Slaan een. Rigting --- Ten einde geld te maak met 'n opsie, jy het ook korrek oor die rigting van die voorraad of indeks te wees. Dit isnt altyd maklik nie, en as jy 'n fout maak, is die kanse goed dat jy sal gou die meeste van jou geld te verloor. As jy optel en dit gaan af, soen jou geld totsiens. Staking twee. Omvang --- neem aan jy korrek oor die rigting en jy die klok te wen, moet julle ook in staat wees om die minimum bedrag wat 'n voorraad sal beweeg voorspel. Hier is 'n voorbeeld: Jy koop 'n 3 maande koopopsie vir Joes Fried Cormeal Nuggets (Hush) by 20. Hush is tans verkoop vir 21 en jy weet net dat hondjie opgaan. Die opsie kos jou 450. Onthou elke opsiekontrak is vir 100 aandele. Die intrinsieke waarde is 1 per aandeel en die tydwaarde is 3,50 per aandeel. Soos dit blyk, jy is reg oor die prys, dit optrek, en jy is reg oor die tyd is - die week voor dit verval dit gaan tot 24 1/4. Groot oproep. Hoeveel moet jy gesond maak, jy hoef. Jy verloor 25 plus kommissie. Wanneer die opsie verval, is daar geen tyd waarde links, sodat jy kan jou verkoop opsie vir sy intrinsieke waarde wat 4 1/4 per aandeel. Slaan drie, julle uit. geld Die enigste manier om 'n lid van die 20 klub is om korrek te voorspel die rigting van die voorraad, die tydraamwerk sy gaan om te beweeg en die minimum grootte van die beweeg. Tensy jy het 'n kristalbal of 'n direkte skakel na die psigiese hotline, kanse is jy gewoond klop die kans. Ook hier is nog 'n negatiewe aspek van opsies. Het jy al ooit gekyk na die bod / vra versprei opsies Geen Kom ons sê die bod is 6 en die vra 6 3/8. So kan jy die opsie te koop teen 6 3/8, maar kon net omdraai en verkoop dit vir 6. Dis 'n oomblik verlies van ongeveer 0,375, en met opsies net verkoop in lotte van 100, sy ten minste 'n verlies van 37,50. En dit versprei is nie so erg soos opsie versprei gaan. Baie versprei ooreenstem met onmiddellike 20 of hoër verliese. Dis reg van die kolf af, mense. Sodra jy koop, youve verloor 20 of meer van jou geld Pretty pateties, isnt dit Hmm, Ek begin om die lig te sien. Maar Arent opsies goed vir verskansing, indien nie spekulasie Byvoorbeeld, whats fout met die koop van 'n paar wan om jou winste te beskerm as jy bekommerd is oor 'n aandele uithouvermoë of 'n massiewe markregstelling Wel, daar is 'n paar redes jou poste nie te verskans in hierdie manier. Hoof onder hierdie is dat deur dit te doen, julle verbintenis teen jouself. Hoe so eenvoudig nie. As jy 'n ware Fool, julle hou die voorraad ter sprake nie omdat jy verwag om dit te waardeer in waarde met verloop van tyd. Julle nie in kyk korttermynskommelings in die aandeelprys, wat vol vertroue dat jou dwase navorsing 'n ondergewaardeerde juweel ontbloot. Julle gaan dat voorraad wat nog te sê, sodat dit 'n skoner waarde en wins wat jy daardeur sal bereik. As jy nie seker is sal die voorraad so waardeer, en herwin enige waarde sou verloor op die mark woelinge, het jy geen besigheid hou dit. Moenie koop 'n put om jou belegging eenvoudig te beskerm verkoop om dit te doen en sit jou geld elders. Tweede, deur die koop van 'n put om wins te beskerm, is jy in wese weddenskappe op die rigting waarin die mark sal binne die beperkte leeftyd van die opsie te neem. Dit is glad nie dwaas. Die voorspelling van sulke dinge is beter links van hom wat wys wat op die straat woon. Niemand weet watter rigting die mark sal neem. Hoekom mors jou tyd en geld probeer om hierdie voorspel As jy bekommerd, beter om jou tyd te spandeer re-ondersoek van die redes wat jy die voorraad gekoop in die eerste plek. As dié redes is nog steeds geldig, ontspan. Indien nie, verkoop dit vinnig en vind 'n voorraad wat voldoen aan jou dwase kriteria. Goed, ek weet dit is nie dom wees om opsies te gebruik. Maar kan jy ten minste vir my verduidelik hoe hulle Pretty werk asb Wel, aangesien jy gevra so mooi. Byvoorbeeld, kan sê wat op 1 Mei, Julie 80 Oproepe op 1/2 (dis 0,50 per aandeel) is beskikbaar op Tubulator Elektromagnetika, Inc. (HEX: TUBE), wie se voorraad is tans geprys teen 75. Dit beteken dat dit sal kos jou 50 tot een Call opsie op TUBE (0.50 100 aandele) te koop. Jy besluit om 10 Oproepe op 500. koop jy dink TUBE voorraad gaan oplewing tussen nou en die 3de Vrydag van Julie. As TUBE treffers die staking voor die datum verval het, kan jy jou opsie uit te oefen en te koop 1000 aandele van die verkoper van die opsie op 80 'n aandeel. Natuurlik kan jy dit koop op die mark op 80, so Theres geen voordeel vir die oproepe gekoop. Die prys van TUBE gaan hê om die trefprys oortref om hierdie transaksie moeite werd te maak. Theres dan die saak van daardie 500 wat jy betaal vir die oproepe. Die prys van TUBE gaan hê om te bereik 80 1/2 vir jou net om gelyk te breek - eintlik 'n bietjie hoër op die koste van die kommissie wat jy het om te betaal vir die oproep kry bedek. O, ons het vergeet om kommissies voor Hoe sorgelose ons noem -) Ja, TUBE is om goed te doen onlangs, en ons aanvaar sy opgaan. Na alles, die nuwe binneland-reflektiewe, ossillerende magnetron is gereed om gestuur. Maar hoe seker is jy dat beleggers gaan beïndruk genoeg om die prys tot 6-7 uit te voer voor Julie 21 Laat te wees, sê jy dit is 'n Cant-Mej-Pick in die Kabutt Kalls nuusbrief. Wel dan, hoekom pla met 'n dwase mening - jy cant mis -) Maar laat aanneem dat dit optrek, al die pad tot 82, byvoorbeeld, voor die vervaldatum. Dan sal jy beslis 'n paar wins te maak. Jy kan die 1000-aandele te koop teen 80 en onmiddellik omdraai en verkoop dit vir 82, wat is 2000 Minus die 500 wat jy betaal vir die oproepe, minus die oorspronklike kommissie op die doen 'n beroep, minus die kommissie op die koop, minus die kommissie op die verkoop. Iewers tussen 1400 en 1450. As jy 1000 TUBE gekoop teen 75, sou hulle die moeite werd wees 82.000 vandag en youd kyk na 'n 6000 wins (minus slegs twee handel kommissies, as jy vir hulle nou verkoop). So hoekom sou iemand wees wat belangstel in die aankoop van Oproepe invloed in hierdie voorbeeld die koop van die oproepe sal net kos jou 500 te maak 1400 (byna verdrievoudigen jou geld). Aankoop van die voorraad sou kos 75.000 te maak 6000, net 'n 8 terugkeer. So wat sou jy eerder ', 1400 van die transaksie of 1000 aandele van TUBE wat eerder mooi het opbeweeg van wyle Sommige mense sal gaan vir die opsies wat ons Fools sal eerder die voorraad. Hou in gedagte, dat die bogenoemde situasie is een van die 20 suksesvolle koopopsie koop. 80 van die tyd dat opsie sou waardeloos verval. Maar isnt dit redelik veilig as jy op die ander kant Die verkoop van die opsie in plaas daarvan Wel koop, dink jy het die oproep bo As jy skryf (verkoop) Julie 80 oproepe op 0.50 op 1000 aandele van TUBE, julle verbintenis dat die prys verkoop gewoond gaan na (of hoër) 80 voor die 3de Vrydag in Julie. Jy sal kry 500 vir jou koop, maar as die prys nie gaan na 82 en die koper uitoefen sy opsie, sal jy het om hom te voorsien van die 1000-aandele. As jy gedek oproepe verkoop, beteken dit dat jy besit 1000 aandele van TUBE en sal nou aan hulle verkoop aan die koper vir 80,000. Jy het 500 op die opsie, maar jy die waardering verloor 80-82 vir 'n netto verlies van 1500 op hierdie spesifieke transaksie. As jy naak oproepe verkoop, dit beteken dat jy koop 1000 aandele van TUBE (dis 82000 uit die sak vir 'n paar dae) en verkoop dit aan die koper vir 80,000. Die premie kussings jy 'n bietjie, maar jou netto verlies steeds 1500. (Nie om die koste van teensuurmiddel as 21 Julie benaderings noem.) Sedert 80 van opsies verval waardeloos, sommige mense skryf opsies as 'n bron van inkomste. Dit is nie te belê, maar sy spekuleer oor die prys beweging van 'n voorraad. Dit mag of mag nie 'n dwaas wees nie, maar dit is beslis isnt dwaas. -) Wat is hier aan die gang Is Wall Street bevolk deur 'n klomp van die bygelowige mense Presies wat is Triple betoverend en hoekom moet iemand omgee Drie betoverend verwys na die mark gekonkel deur die gelyktydige verstryking van voorraad indeks termynmark, voorraad indeks opsies, en voorraad het op opsies. Dit gebeur vier keer per jaar, op die derde Vrydag van Maart, Junie, September en Desember. Om presies te wees, die term is Triple spookuur, en verwys na die laaste uur van die saak op hierdie Vrydag. Die verloop van hierdie voertuie kan hoë wisselvalligheid in aandeelpryse veroorsaak as handelaars soos 'n besetene speel met die verval voertuie en die onderliggende sekuriteite. Die vreemde susters, hand aan hand, Plakkate van die see en land, So moenie gaan, oor: Drie maal na jou, en drie maal om my, En drie maal weer te make-up nege. Vrede Die sjarme gelikwideer. Fools dont care veel oor trippel betoverend, tensy sy die Shakespeare verskeidenheid. Dis omdat daar geen ware Fool so nou sal fokus op 'n belegging om bekommerd te wees met die prys prestasie op een dag. Vergeet van driedubbele betoverend, en neem 'n lang naweek Nou kan jy weet hoekom dit nie ons het 'n baie inligting oor opsies op ons webwerf. Maar, as ons dwase verduideliking nie die geval voldoen aan jou dors na kennis, jy kan 'n groot deel van 'n baie nuttige inligting vind op opsies op die Chicago Board Options Exchange webwerf: www. cboe / LearnCenter. Asseblief. aandag te gee wanneer hulle verduidelik die risks. what persentasie van opsies te kry uitgeoefen optionsguy gepos op 08/11/08 by 03:16 Goeie vraag, reg het ek afgekom op 'n groot TK Gemeenskap draad forum oor hierdie onderwerp hierdie week en het gedink id Deel dié inligting met my blog lesers ook. Dit is net 'n paar van die liedjies wat jy kan hoor rondgeslinger, maar die korrekte antwoord is dit: volgens die Options Clearing Korporasies 2006 handelsjaar beleef resultate (en soos gerapporteer in die TK Options wedstrydboek), sowat 17 van al die opsies kontrakte oopgemaak het uitgeoefen. Sowat 35 verstryk waardeloos, en byna die helfte (48) van die res het gekoop of verkoop word aan te sluit in die ope mark. As hierdie syfers lyk verbasend gaan terug na die basiese beginsels van die opsie vir 'n antwoord. Sy maklik om uit die oog verloor van die feit dat 'n opsie is 'n kontrak. Ons dink dikwels van opsies soos warm aartappels wat rondom totdat hulle likwideer kry geslaag in iemand se hande op verstryking. Maar eintlik, as 'n opsie kontrak in die mark kry gesluit, dit ophou net om te bestaan en sal dus nooit maak dit aan verstryking. Dis hoekom, as jy 'n opsies orde ingaan, jy spesifiseer of jy wil koop of verkoop om oop te maak of om 'n kontrak te sluit. Iemand moet kyk na die groter prentjie en hou van die volume van die opsies wat oop of toe in die mark. Dis waar die Options Clearing Corporation (OCC) kom in. Elke dag, die OCC kyk na die omvang van die opsies verhandel op enige gegewe voorraad, en hulle maak kennis van hoeveel opsies is gemerk om teen oop te sluit. En sodra theyve getel die getalle, kan hulle iets genoem oop rente bepaal. Oop belang is eenvoudig die aantal oproep en sit kontrakte wat op 'n spesifieke trefprys op 'n spesifieke voorraad met 'n spesifieke verloop. Dit is duidelik dat, indien meer van die volume op enige gegewe opsie gemerk is om oop te maak as om te sluit, oop vermeerder. Aan die ander kant, indien meer ambagte gemerk te sluit as om oop te maak, dan is oop belangstelling afneem. (Onthou: die sluiting van 'n opsiekontrak beteken dit ophou om te bestaan, en verpligtinge van beide die koop en verkoop kant van die handel is geheel en al verlig.) Hierdie aksie sal 'n punt opmerklik: hoewel jy hou van handel volume kan hou op 'n gegewe opsie leef die hele dag, oop rente is 'n sloerende nommer. Dit isnt amptelik opgelaai deur die OCC tot die volgende oggend, nadat theyve ywerig bereken hul getalle. Die mite oor die motor oefening beperk die motor oefening limiet is die bedrag op opsie kontak moet wees in-die-geld (ITM) voordat 'n opsie outomaties uitgeoefen sal word, van die kant beleggers deur die Options Clearing Corporation, of OCC. Hoekom doen ons dit omdat soms opsie handelaars aan die slaap raak op opsie verval Vrydag en moenie 'n besluit neem oor wat hulle graag sou wou doen met hul ITM opsies. Theres geen ander rede dan dat. Hierdie konsep is basies 'n ope vraag nou dat die OCC verander die reël om die motor-oefening van 5 sent ITM nou 'n sent ITM. Dankie tog maar nou is ek nie hierdie konsep nie verduidelik. Nou kan jy jouself vra: sal die verandering outomaties oefening limiet beïnvloed watter persentasie van opsies te kry uitgeoefen elke maand Mense sal dit altyd verkeerd interpreteer, dink goed, dit is nie 5 sent ITM, so ek sal nie toegeken word - verkeerd. Die meeste van die mense aan die ander kant sit in 'n kennisgewing oefening, ten spyte van die OCC reël. Meestal professionele sal oefen en professionele mense sal anyways te oefen vir 'n pennie. So het die OCC net dit makliker gemaak op almal en sê: Ons sal enigiets (maak nie saak of professionele of kleinhandel handelaar) ITM verstryking oefen, vir enige iemand, tensy ons anders hoor. Bottom line is ongeveer 99 van die opsies uitgeoefen selfs vir 'n pennie anyways. So ek vermoed die reël verander sal nie veel invloed op die einde getal. Maar Ive altyd gehoor 70-80 opsies verval waardeloos Die meeste foutiewe, en nog veel aangehaal, idee oor opsies verval is dat 70-80 opsies verval waardeloos. As jy al ooit hoor dat in 'n seminaar en as jy meer as een bywoon, ek waarborg jy sal hoor dat dit opstaan en verlaat. Dink daaroor in gesonde verstand terme: van al die opsies wat dit maak tot verstryking, nie almal van hulle is oproepe. Julle gewoonlik die hantering van 'n mengsel van wan en oproepe. As 'n put verval ITM, dan is die ooreenstemmende oproep is OTM, en omgekeerd. Soos hulle sê, is daar twee kante en twee gedagtes om elke handel. Om te sê dat 80 van opsies verval waardeloos maak nie sin in die lig van hierdie feite wat sou dui daarop dat baie mense dit nie graag hul ITM opsies uit te oefen. Laat my weet as jy enige vrae of kommentaar oor hierdie issueits 'n moeilike onderwerp, maar maak sin as jy dit 'n bietjie uit te pak. Terwyl geïmpliseerde wisselvalligheid verteenwoordig die konsensus van die mark as die toekomstige vlak van voorraad prysvolatiliteit of waarskynlikheid van die bereiking van 'n bepaalde prys punt is daar geen waarborg dat hierdie voorspelling korrek sal wees. Enige strategieë bespreek of genoem sekuriteite, is streng slegs ter illustrasie en opvoedkundige doeleindes en is nie so uitgelê dat dit 'n endossement, aanbeveling, of werwing om sekuriteite te koop of te verkoop. Geredigeer deur optionsguy op 09/03/11 by 07:23 Interessante stukkie statistiek, maar ek dink dit maak sin aangesien die meeste opsies handelaars is spekulante wat op soek is om voordeel te trek uit die toename in die opsies prys en sal verkoop om hul posisie te sluit in plaas van om te gaan deur die oefening proses. Dit is veral waar as daar byna altyd 'n geruime tyd premie gelaat in 'n opsie voor verstryking so daar byna geen rede om 'n opsie vroeë oefen sal wees sal wees. Die meeste van hierdie 17 opsies oefeninge waarskynlik verband hou met mense hou gedek oproepe wat goed met wat hulle voorraad weg genoem of wat gekoop wan is en wil hul voorraad wat af beweeg het wat nou nie meer sou nadeel beskerming as die wan verval los. Ek veronderstel daar is ook mense wat naak wan verkoop met die gedagte dat hulle die onderliggende aandeel sal koop as dit weier om hul uit die geld staking omdat die voorraad 'n goeie waarde sou daar verteenwoordig. Ek het 'n verdere vrae het oor 'n paar van jou vorige plasings met betrekking tot die vermoë om posisies te rol. Ek spesifiek verwys na die moontlikheid van rollende n opsies oop na die volgende maand. Dit is soms nodig wanneer die onderliggende prys nader die kort been van 'n krediet verspreiding dat 'n mens hou of indien die onderliggende verskuif die verspreiding gedeeltelik in die geld. Byvoorbeeld, as ek hou 'n SPY Augustus 130-131 oproep krediet verspreiding en wil uitrol en tot die volgende maand van sê die SPY September 135-136 oproep verspreiding, is daar 'n manier om dit te verwerk al in 1 Om transaksie. Ek kan dit doen met behulp van 'n paar van die ander opsies makelaars ek gebruik, maar havent uitgepluis het 'n manier om dit te doen nog op die Tradeking platform. Deel van die rede hiervoor is dat wanneer jy die verspreiding van die meeste makelaars jy kan die oorspronklike vlak van instandhouding te handhaaf is rol, sodat jy kan maak die dieselfde aantal September versprei as wat jy in Augustus het, selfs al is die Augustus versprei was deels in die geld en op papier sou word wat 'n verlies. Hierdie manier waarop jy kan dikwels herstel 'n handelsmerk sonder om ekstra onderhoud marge gebruik is. Dankie Hallo Condortrader, Dankie vir die insigte oor die 17 - baie goeie redenasie. Ek het ook eens oor die rollende van versprei. Dit kenmerk kom, ek werk op die vermoë persoonlik met ons programmeerders. Vriendelike groete, Brian (OG) Brian, is daar geen indekse meer geneig om te oefen as ander Ek het gehoor dat Oex en SPX jy is meer geneig om te kwel. Ek het gedink om ook 'n opsie met 'n dividend wat jy meer versigtig te wees as jy vroeg opdrag ten tyde van die dividendbetaling kan hê is die verkoop van. Ook kan jy praat oor hoe TradeKing sal werk met 'n kliënt op dieselfde dag substution as jy in die moeilikheid gehardloop. Wanneer dit kom by die indekse, nie ETF maar indekse, die meeste van hulle (98 Ek sou raai) is die Europese styl verstryking. Dit beteken hulle kan nie vroeg uitgeoefen hulle kan slegs uitgeoefen op verstryking. Dit is die geval met die SPX indeks opsies. Dit is snaaks die ander een wat jy genoem is een van die min uitsonderings, die Oex. Die Oex was die eerste indeks opsies handel op dit. Dit het begin as die CBOE 100. Omdat dit was die eerste indeks met opsies het hulle besluit om die verstryking styl soos aandele-opsies te maak - Amerikaanse styl. Dit beteken dit kan oefening vroeg wees en ja daar is 'n risiko dat dit sal gebeur. Hulle het eintlik het 'n Europese styl weergawe of die Oex dat verhandel onder die simbool XEO. Daar is 'n baie nuanses op vroeë uitoefening in die algemeen en op die indeks opsies. So hier is 'n paar blog boodskappe dat die konsepte in detail sal verduidelik. vroeë uitoefening: deel 3 10/15/07 03:00 vroeë uitoefening: deel 2 10/08/07 03:00 vroeë uitoefening: deel 1 10/01/07 03:00 indeks opsies verduidelik: deel 4 04 / 16/07 03:00 indeks opsies verduidelik: deel 3 04/09/07 03:00 indeks opsies verduidelik: deel 2 04/09/07 03:00 indeks opsies verduidelik: deel 1 03/26/07 03: 12:00 Vriendelike groete, Brian (OG) Wat gebeur as jy 'n oproep of 'n bedekte oproep en die opsie oproep gekoop word ITM jy egter nie uit die naam in die bedekte oproep of jy het die oproep nie toemaak voor die vervaldatum. Wat gebeur met die wins wat jy verdien Het jy verloor die geld of is opsie (s) gesluit vir jou en die geld word in jou rekening As jy 'n bedekte oproep posisie op gehad, byvoorbeeld jy 100 aandele van voorraad gekoop op 48 en jy verkoop een 50 staking oproep teen hom. Jy het na verstryking en nooit gekoop om die opsie wat u verkoop te sluit. Nou die voorraad is op 52 en ons is aan die einde van die verstryking Vrydag. As dit die geval is die Options Clearing Corporation sal die oproep namens die eienaar te oefen en sal jy toegeken word en moet jou 100 aandele te verkoop om hom by die trefprys (50). Die kontant vir die verkoop van die 100 aandele teen 50 sal dan in jou rekening geplaas word. Hoop dit help .. Nie 'n lid Register Aan hellip Kyk wat ander handelaars doen Maak jou eie ambagte openbare Deel jou gedagtes oor 'n handelsmerk Sluit of begin 'n groep Connect met eendersdenkende handelaars Hier handel idees strategieë uit TradeKings expertsDo 80 van opsies verval waardeloos Red Alert 80 van opsies verval waardeloos 80 van opsies verval waardeloos Dit is die rede waarom in staat te wees aan die wenkant in die handel opsies, wat jy nodig het om duisende te betaal om te leer hoe om opsies in plaas van die koop van opsies skryf Ek is seker byna al jy predikings gehoor soos die een hierbo vanaf opsies ghoeroes verkoop van hul opsies skryf van programme en seminare. Wat hulle sê, is dat 80 van opsies waardeloos gekoop verval en dus koop opsies is 'n verloorders spel. Ten einde 'n wenner in die handel opsies te word, moet jy om te begin speel bankier en verkoop opsies om hierdie dom opsies handelaars wat wil koop opsies, net soos 'n bank in 'n casino. Maar is dit regtig whats happening in die opsies mark Doen 80 van al die opsies regtig verval waardeloos 80 van al die opsies kopers outomaties verloorders wat 80 van al die opsies skrywers maak outomaties wenners in die opsies mark sonder enige risiko Ons sal so lank gehou opsies verken handel mite in diepte en poog om die mite te blaas Skyhigh om die waarheid te ontbloot. Wat beteken 80 van opsies verval waardeloos Mean Dus, wat presies is hierdie mite wat daarop dui Wat hierdie opsies handel mite probeer om voor te stel dat in die eerste plek, As jy wil koop opsies, jy het ten minste 'n 80 kans om te verloor dat die geld wat jy belê. In die tweede plek beteken dit 80 van die bevolking van opsies kopers is eintlik verloorders. Derdens, is opsies handelaars koop opsies net vir directional spekulasie. Wat hierdie mite probeer sê is dat daar geen ander doel om handel opsies behalwe vir directional spekulasie en dat jy byna outomaties 'n verloorder as jy opsies te koop. Aan die ander kant, wat hierdie mite is ook daarop dui dat as jy verkoop opsies, word jy die beroepswedder, word jy die huis, en dat jy outomaties 'n 80 kans om te wen verkoop opsies vir diegene dom opsies handelaars koop opsies vir net 20 wen kans. 'N ervare of opgevoed opsies handelaar kan onmiddellik vertel die fallacies van hierdie voorstelle. In die eerste plek, of jy wil koop of verkoop opsies, dit is die beweging van die onderliggende aandeel wat bepaal of die opsie gaan in die geld of verstryk waardeloos Dit beteken nie dat wanneer jy opsies te koop, die onderliggende aandeel outomaties kry in 'n vreemde outomatiese sameswering om te probeer om jou uit die geld 80 van die tyd te kry. Dit nie die geval ook beteken dat wanneer jy verkoop of skryf opsies, die onderliggende aandeel tree outomaties in jou guns tel 80 van die tyd om jou standpunt in te neem uit die geld. Die prys beweging van die onderliggende aandeel is grootliks onafhanklik van sy opsies handel sodat dit nie skuif na gelang van hoe sy opsies verkoop. Maak nie saak of jy wil koop of verkoop opsies, die prys van die onderliggende aandeel beweeg onafhanklik van wat jy doen, net beweeg as gevolg van komplekse fundamentele en tegniese redes. Dit maak nie outomaties beweeg teen of in jou guns tel. die aandelemark nie die geval sentreer rondom wat jy doen nie, tensy jy is George Soros of Warren Buffett Tweedens, die mite blyk voor te stel dat verval in die geld beteken outomaties 'n oorwinning vir opsies kopers, wat ware isnt. As jy 'n diep te koop in die opsie geld en die onderliggende aandeel beweeg teen sy gunstige rigting, sal jou opsies nog uiteindelik verloor geld selfs al is dit nog in die geld deur verstryking. Uiteindelik, dit is die rigting van die onderliggende aandeel wat bepaal of jy uiteindelik winsgewend te maak. In hierdie geval, aangesien die mite dui daarop dat slegs 20 van al die opsies verval in die geld, tesame met die feit dat nie alle opsies handelaars hou in die geld-opsies deur verstryking is winsgewend, wouldnt wat dui op 'n byna seker verloor scenario vir opsies kopers As dit die geval is, waarom is iemand, insluitend mark Makers. nog steeds lang posisies in opsies Derdens, die mite blyk voor te stel dat opsies kopers net koop vir directional spekulasie en dat verval waardeloos is outomaties 'n slegte ding. Die mite gerieflik vergeet dat opsies, soos 'n verskansing instrument, is ook gekoop met die doel om hulle toe te laat om te verval uit die geld Voorbeelde van sulke opsies handel strategieë sluit Beskermende geplaas en Beskermende Call waar verkoopopsies en call opsies ten einde gekoop om optree as versekering vir bestaande voorraad portefeuljes. Ook, is opsies ook gebruik as deel van opsies versprei. Sommige opsies in 'n opsies verspreiding is ontwerp om te verval waardeloos As sodanig verval waardeloos isnt altyd 'n slegte ding vir opsies kopers met behulp van opsies vir verskansing doel (lees oor al die verskillende opsies handel style). Plofbare Kort Termyn Opsie Trading uitvind hoe my studente maak oor 87 Wins per maand, Selfvertroue, Trading Options in die Amerikaanse mark Dit is waarskynlik die mees konsekwente en objektiewe opsies handel stelsel ooit geskep deur die skrywer van Optiontradingpedia Do 80 van opsies regtig verloop waardeloos So aangesien hierdie wydverspreide opsies handel mite dat 80 van al die opsies verval waardeloos en dus net verloorders koop opsies nie die geval is maak geen sin, wat is die realiteit in die opsies mark Hoeveel opsies het waardeloos Onder watter omstandighede het hierdie opsies verval waardeloos wat het geword van verval die ander opsies wat waardeloos Wel het nie verval, die verklaring moet hersaamgestel vanaf 80 van al die opsies VERVALLEN waardeloos om meer as 80 van alle opsies word nie uitgeoefen word nie, ten einde die waarheid weerspieël. Dis reg In plaas van 80 van al die opsies eintlik gehou al die pad na verstryking en dan verval uit die geld, die waarheid is dat ongeveer 80 van al die opsies posisies is eintlik nie uitgeoefen word nie. Nou, nie uitgeoefen is nie dieselfde as verval uit die geld wat die mite kom van onkundig opsies ghoeroes wat outomaties aanneem dat enige opsies wat nie uitgeoefen word geag het uiteindelik verval uit die geld, wat nie die geval in werklikheid opsies wat nie uitgeoefen kan drie uitkomste verval uit die geld het, gesluit voor verstryking of uitgeoefen voor verstryking. So, meer as 80 opsies nie uitgeoefen nie die geval is dat hulle almal uit die geld verstryk. Hulle is 'n kombinasie van al drie uitkomste Trouens, onlangse data van die Chicago Board Options Exchange (CBOE), die beheerliggaam vir verhandeling opsies in die Verenigde State van Amerika, dui daarop dat eintlik net sowat 10 van al die opsies uitgeoefen (die meeste opsies handelaars te koop opsies om hulle te handel, nie om hulle uit te oefen vir die onderliggende aandeel glad, vandaar die lae figuur), meer as 60 is voor verstryking gesluit (weer, die meeste opsies handelaars koop opsies om hulle te handel, nie om hulle al die pad na verstryking hou ) en slegs sowat 30 eintlik verval waardeloos Die waarheid eintlik is dat slegs sowat 30 van al die opsies verval waardeloos. So, hoe klink dit vir die mense om te dink dat die skryf opsies stel outomaties die kans in hul guns laat jou ook nie vergeet dat 'n goeie gedeelte van die 30 wat waardeloos verval bedoel waardeloos verval as gevolg van die gebruik van opsies vir verskansing doel in plaas van rigting spekulasie . Wat beteken dit om Options Handelaars As slegs ongeveer 30 van opsies verloop waardeloos Heres die skokkende waarheid. Hierdie statistiek beteken amper niks om opsies handelaars of hulle verskansing gebruik van opsies of die gebruik van opsies vir directional spekulasie Dit beteken nie dat wanneer jy opsies te koop, jy outomaties 70 kans om te wen, is dit nie die geval is beteken ook dat as jy opsies skryf, jy net 30 kans om te wen. Hoekom is dit so Daar is 'n paar redes: 1. Meer as 60 van alle opsies voor verstryking Of is gesluit in directional spekulasie of verskansing, opsies handelaars tipies sluit uit hul posisies ten einde wins te neem of te rol vorentoe voor verstryking. Óf scenario kan 'n wen of verloor scenario wees, sodat dit nie die geval jy vertel jou kanse om te wen of verloor nie. Trouens, nie al die opsies skrywers hou winsgewende posisies deur verstryking. Hulle kon 'n opsie het geskryf en gekies het om dit winsgewend te maak as verstryking benaderings in plaas van die gevaar enige disfavorable beweeg op verstryking dag self wat al die wins wegneem. Dis reg, hoef selfs kort opsies posisies nie verantwoordelik gehou word deur die verval ten einde 'n wins te maak. 2. Die 10 opsies wat uitgeoefen vir die onderliggende aandeel gedoen kan word om verskeie komplekse redes insluitende rekeningkundige doeleindes (vir 'n groot professionele fondse) en dividende arbitrage. Dit beteken nie dat hulle uitgeoefen, want hulle is wenners omdat, soos hierbo genoem, dat jy 'n in die geld-opsies posisie wat geld verloor kan hê. Ten slotte, dit is 'n stuk van statistiek wat is heeltemal nutteloos om opsies handelaars en kan net interessant om mark reguleerders wat nodig het om die status van alle opsies verhandel weet nie. As sodanig, moet jy nie toelaat dat hierdie stukkie inligting aan u te stuur in om 'n opsies koper of opsies verkoper. Die enigste manier om te bepaal watter opsies strategie pas jy is deur baie leer oor hulle, hul beloning risiko verhoudings. oefen hulle en begrip wat die beste is voldoen nader om jou belegging doelwitte, handel styl en risiko-aptyt. Opsies is riskant maak nie saak of jy 'n opsies koper of verkoper, moenie toelaat dat iemand jou anders vertel. Daar is nie so iets soos besig bankier in die opsies mark. Verstaan die risiko's van die saak opsies.
No comments:
Post a Comment